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據(jù)證券之星公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，近期華智數(shù)媒（300426）發(fā)布2026年中報(bào)。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入5397.85萬(wàn)元，同比上升21.53%，歸母凈利潤(rùn)4259.92萬(wàn)元，同比上升160.73%。按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營(yíng)業(yè)總收入5235.99萬(wàn)元，同比上升488.3%，第二季度歸母凈利潤(rùn)5936.79萬(wàn)元，同比上升222.65%。本報(bào)告期華智數(shù)媒盈利能力上升，毛利率同比增幅267.87%，凈利率同比增幅147.5%。

本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率85.28%，同比增267.87%，凈利率75.21%，同比增147.5%，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)3854.09萬(wàn)元，三費(fèi)占營(yíng)收比71.4%，同比減38.63%，每股凈資產(chǎn)0.34元，同比減64.88%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流0.0元，同比增100.81%，每股收益0.09元，同比增159.12%

財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)有大幅變動(dòng)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目的原因說(shuō)明如下：

1. 存貨變動(dòng)幅度為8.67%,原因:本期主控影視劇項(xiàng)目劇本、制作費(fèi)投入增加。
2. 短期借款變動(dòng)幅度為19.1%,原因:本期銀行借款有所增加。
3. 合同負(fù)債變動(dòng)幅度為34.89%,原因:本期收到影視劇項(xiàng)目預(yù)售款增加。
4. 其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)的變動(dòng)原因:本期參投了部分僅享有收益權(quán)的電影項(xiàng)目，上年末無(wú)此類(lèi)項(xiàng)目。
5. 應(yīng)付賬款變動(dòng)幅度為-22.41%,原因:上年末應(yīng)付影視劇制作費(fèi)及版權(quán)采購(gòu)費(fèi)在本期支付。
6. 預(yù)計(jì)負(fù)債變動(dòng)幅度為-88.05%,原因:相關(guān)糾紛達(dá)成和解，根據(jù)和解協(xié)議支付了相關(guān)賠償，調(diào)減了預(yù)計(jì)負(fù)債余額。
7. 營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度為21.53%,原因:本期結(jié)算的影視劇項(xiàng)目金額較上年同期增加。
8. 營(yíng)業(yè)成本變動(dòng)幅度為-76.72%,原因:本期結(jié)算的影視劇項(xiàng)目成本較低，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本同比下降較多。
9. 銷(xiāo)售費(fèi)用變動(dòng)幅度為16.59%,原因:公司拓展新業(yè)務(wù)，銷(xiāo)售人員增加，導(dǎo)致薪酬支出增加。
10. 管理費(fèi)用變動(dòng)幅度為-15.42%,原因:管理部門(mén)人員減少，相應(yīng)薪酬減少，同時(shí)訴訟費(fèi)用等也有所下降。
11. 財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)幅度為-35.92%,原因:本期銀行借款、應(yīng)付固定收益類(lèi)影視劇項(xiàng)目投資款及其他借款的本金和借款利率，較上年同期均有所下降。
12. 所得稅費(fèi)用變動(dòng)幅度為-98.27%,原因:部分子公司利潤(rùn)減少。
13. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為100.8%,原因:本期支付的影視劇項(xiàng)目制作費(fèi)、投資款同比減少。
14. 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為-30001.49%,原因:本期支付了固定收益影視劇項(xiàng)目及僅享有收益權(quán)電影項(xiàng)目的投資款，上期無(wú)此類(lèi)投資款支付。
15. 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為-76.73%,原因:上年同期公司定向增發(fā)新股完成，吸收投資收到的現(xiàn)金較多，本期無(wú)發(fā)生。
16. 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額變動(dòng)幅度為94.61%,原因:本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期增加。
17. 信用減值損失變動(dòng)幅度為247.01%,原因:本期收回了部分長(zhǎng)賬齡應(yīng)收賬款，沖回往年計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備。
18. 資產(chǎn)減值損失變動(dòng)幅度為68.93%,原因:原材料版權(quán)到期而計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較上年同期減少。
19. 公允價(jià)值變動(dòng)損益的變動(dòng)原因:本期投資的僅享有收益權(quán)電影項(xiàng)目預(yù)期收益低于投資成本，根據(jù)預(yù)期發(fā)行情況確認(rèn)項(xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)損益，上年同期無(wú)發(fā)生。
20. 營(yíng)業(yè)外支出變動(dòng)幅度為-292.21%,原因:本期部分仲裁收到裁決結(jié)果，沖回往年多計(jì)提的賠償支出，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)外支出同比下降較多。

證券之星價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

• 業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)：去年的凈利率為-359.73%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值不高。從歷史年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，公司近10年來(lái)中位數(shù)ROIC為8.89%，中位投資回報(bào)一般，其中最慘年份2025年的ROIC為-91.85%，投資回報(bào)極差。公司歷史上的財(cái)報(bào)非常一般，公司上市來(lái)已有年報(bào)11份，虧損年份5次，如無(wú)借殼上市等因素，價(jià)投一般不看這類(lèi)公司。
• 融資分紅：公司上市11年以來(lái)，累計(jì)融資總額8.69億元，累計(jì)分紅總額6040.00萬(wàn)元，分紅融資比為0.07。
• 生意拆解：公司過(guò)去三年（2023/2024/2025）凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率分別為4.3%/--/--，凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分別為1190.82萬(wàn)/-3346.44萬(wàn)/-4.08億元，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)分別為2.78億/2.54億/1.47億元。公司過(guò)去三年（2023/2024/2025）的營(yíng)運(yùn)資本/營(yíng)收（即生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中公司每產(chǎn)生一塊錢(qián)的營(yíng)收企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要墊付的資金）分別為4.5/7.75/11.9，其中營(yíng)運(yùn)資本（公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中公司自己掏的錢(qián)）分別為15.38億/14.88億/13.51億元，營(yíng)收分別為3.41億/1.91億/1.13億元。

財(cái)報(bào)體檢工具顯示：

1. 建議關(guān)注公司現(xiàn)金流狀況（貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債僅為7.84%、近3年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流均值/流動(dòng)負(fù)債僅為-2.4%）
2. 建議關(guān)注財(cái)務(wù)費(fèi)用狀況（近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額均值為負(fù)）
3. 建議關(guān)注公司存貨狀況（存貨/營(yíng)收已達(dá)701.19%）

本文數(shù)據(jù)來(lái)源于華智數(shù)媒2026年中報(bào)，僅供參考不構(gòu)成投資建議。

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