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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研報(bào)稱，維持康師傅控股(00322)“買入”評(píng)級(jí)，基于2027年預(yù)測(cè)市盈率15倍，目標(biāo)價(jià)13.7港元。

康師傅去年銷售額為791億元人民幣(下同)，純利同比增長(zhǎng)21%至45億元，符合該行預(yù)期。其中，去年下半年銷售額為390億元，即食面銷售增長(zhǎng)較上半年有所改善。去年經(jīng)調(diào)整純利(撇除出售附屬公司、物業(yè)、廠房及設(shè)備的一次性收益)同比增長(zhǎng)14%至42.5億元。

報(bào)告指，受原材料成本利好、飲品產(chǎn)品組合優(yōu)化及即食面平均售價(jià)上升帶動(dòng)，去年毛利率擴(kuò)闊1.7個(gè)百分點(diǎn)至34.8%。核心經(jīng)營(yíng)溢利同比增長(zhǎng)約10%至64.1億元，核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率擴(kuò)闊0.9個(gè)百分點(diǎn)，主要受惠毛利率提升，惟部分被銷售及行政開(kāi)支比率上升1.2個(gè)百分點(diǎn)所抵銷。按業(yè)務(wù)劃分，飲品下半年經(jīng)營(yíng)溢利為15.1億元，同比增長(zhǎng)1%，較該行預(yù)期高12%，主要受惠下半年毛利率擴(kuò)闊1.9個(gè)百分點(diǎn)至37.3%。即食面下半年經(jīng)營(yíng)溢利為16.7億元，同比增長(zhǎng)8.5%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率擴(kuò)闊0.6個(gè)百分點(diǎn)至11.2%。全年派息比率維持100%。

該信息由智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)提供

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