來源：財(cái)富獨(dú)角獸

文|小方

來源|財(cái)富獨(dú)角獸

【資料圖】

2026年上半年，溫州民商銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤1.31億元，上年同期為3.30億元，同比下降60.25%。同期營業(yè)收入4.69億元，上年同期為4.76億元，同比下降1.59%。營收降幅相對(duì)有限，凈利潤卻下降超過六成。

2026年7月中旬，南存輝再次被選舉為溫州民商銀行董事長，并代為履行董事長職權(quán)，其任職資格仍需監(jiān)管核準(zhǔn)。十余年前，他正是這家銀行的首任董事長。南存輝上任當(dāng)年，該行即實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.07億元、凈利潤0.11億元。

從首任董事長到歸來執(zhí)掌，南存輝面對(duì)的已經(jīng)不是一家剛剛開業(yè)的銀行。營收表現(xiàn)、利潤情況、貸款質(zhì)量等多組數(shù)據(jù)都出現(xiàn)新的變化。他能否帶領(lǐng)溫州民商銀行推動(dòng)利潤重新回升，并應(yīng)對(duì)貸款質(zhì)量等經(jīng)營問題，尚需后續(xù)驗(yàn)證。開業(yè)首年，0.11億元是起點(diǎn)；如今，1.31億元的半年凈利潤擺在面前，利潤能否重新向上，成為溫州民商銀行接下來的現(xiàn)實(shí)考題。

2026年上半年，溫州民商銀行資產(chǎn)規(guī)模有所收縮，凈利潤也明顯下滑。華峰化學(xué)持有溫州民商銀行20%股份，并將該行列為重要聯(lián)營企業(yè)。華峰化學(xué)2026年半年度報(bào)告顯示，6月末，溫州民商銀行資產(chǎn)總額為509.70億元，年初為524.23億元；上半年?duì)I業(yè)收入4.69億元，上年同期為4.76億元；凈利潤1.31億元，上年同期為3.30億元。資產(chǎn)規(guī)模仍處于500億元級(jí)，利潤端的變化則更為明顯。

圖片來源：華峰化學(xué)股份有限公司

2026年半年度報(bào)告

華峰化學(xué)2025年度報(bào)告則顯示，2025年末，溫州民商銀行歸屬于母公司股東權(quán)益為44.71億元，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入9.18億元、凈利潤3.28億元。到了這個(gè)體量，資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)不是唯一的指標(biāo)，更值得關(guān)注的是，數(shù)百億元資產(chǎn)最終能夠轉(zhuǎn)化出怎樣的收入和利潤。

再往前一年，2024年末溫州民商銀行資產(chǎn)總額為487.99億元，歸屬于母公司股東權(quán)益為42.56億元，營業(yè)收入10.97億元、凈利潤2.86億元。2025年末，資產(chǎn)總額達(dá)到524.23億元，凈利潤由2.86億元變?yōu)?.28億元，營業(yè)收入則由10.97億元變?yōu)?.18億元。站在500億元級(jí)資產(chǎn)規(guī)模上，營收和凈利潤卻沒有同向變化。溫州民商銀行2025年度報(bào)告顯示，2025年末總負(fù)債479.52億元，客戶存款本金338.85億元，客戶貸款及墊款本金299.55億元。

按華峰化學(xué)歷年報(bào)告披露的數(shù)據(jù)，溫州民商銀行近幾年的盈利并不是一路向上。2023年，該行營業(yè)收入11.08億元、凈利潤5.05億元；2024年，營業(yè)收入10.97億元、凈利潤2.86億元；2025年，營業(yè)收入進(jìn)一步降至9.18億元，凈利潤則回升至3.28億元。到了2026年上半年，營業(yè)收入同比下降1.59%，凈利潤同比下降60.25%。資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)站上500億元，但盈利表現(xiàn)仍在波動(dòng)。

而在南存輝首次擔(dān)任董事長的2015年，溫州民商銀行還處于開業(yè)起步階段?！稖刂菝裆蹄y行股份有限公司2018年度同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃》顯示，2015年末，該行總資產(chǎn)30.85億元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.07億元、凈利潤0.11億元。

圖片來源：溫州民商銀行股份有限公司

2018年度同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃

從2015年末30.85億元資產(chǎn)，到2026年6月末509.70億元資產(chǎn)，溫州民商銀行的體量已經(jīng)不同往日。此次歸來，擺在南存輝面前的也不再只是規(guī)模擴(kuò)張，而是500億元級(jí)資產(chǎn)之下，盈利如何重新向上。

對(duì)于一家收入仍主要來自利息端的銀行而言，利潤能否回升，貸款端是繞不開的一條線。溫州民商銀行已經(jīng)擁有近300億元貸款，這些貸款投向哪里、以什么價(jià)格投放，又能夠形成多少利息收入，直接構(gòu)成了其經(jīng)營表現(xiàn)的重要一面。

溫州民商銀行2025年度報(bào)告顯示，2025年末，該行客戶貸款及墊款本金為299.55億元。其中，對(duì)公貸款254.51億元，對(duì)私貸款45.04億元，對(duì)公貸款占全部貸款的84.96%。2025年度披露的客戶貸款及墊款本金增速為9.88%，企業(yè)客戶仍是其貸款投放的主要承載端。

圖片來源：溫州民商銀行股份有限公司

2025年度報(bào)告

貸款規(guī)模增加的同時(shí)，利息收入也值得關(guān)注。據(jù)其年報(bào)，2025年，該行貸款及墊款利息收入13.64億元，利息收入總額19.45億元，利息支出10.78億元，最終形成利息凈收入8.67億元。2024年，貸款及墊款利息收入為16.34億元，利息收入總額21.78億元，利息支出11.47億元，利息凈收入10.31億元。同期，客戶貸款及墊款本金由272.61億元變?yōu)?99.55億元。

貸款做得更多，并不意味著利息收入一定同步增加。對(duì)銀行而言，貸款規(guī)模決定資產(chǎn)投放的體量，貸款價(jià)格則關(guān)系到這些資產(chǎn)能夠形成怎樣的收益。

據(jù)溫州民商銀行2025年度報(bào)告，2025年，該行小微企業(yè)貸款平均利率為4.97%，小微企業(yè)貸款251.33億元，小微客戶7597戶；2024年，小微企業(yè)貸款平均利率為6.13%，小微企業(yè)貸款226.51億元，小微客戶7419戶。貸款本金和客戶數(shù)量增加，平均利率與貸款利息收入?yún)s呈現(xiàn)另一種變化。南存輝此次面對(duì)的利潤問題，也落到了貸款規(guī)模、貸款價(jià)格和利息收入這條經(jīng)營鏈條上。

近300億元貸款又具體流向了哪些領(lǐng)域？溫州民商銀行年報(bào)顯示，2025年末，其制造業(yè)貸款97.73億元，批發(fā)和零售業(yè)貸款91.82億元，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款37.79億元，房地產(chǎn)業(yè)貸款21.96億元。2024年末，上述行業(yè)貸款分別為76.88億元、76.87億元、41.48億元和24.83億元。

從貸款規(guī)模到行業(yè)投向，再到貸款價(jià)格，溫州民商銀行資產(chǎn)端已經(jīng)呈現(xiàn)出更具體的輪廓。2025年，該行營業(yè)收入9.18億元，利息凈收入8.67億元，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入0.05億元。對(duì)于一家利息凈收入仍占據(jù)重要位置的銀行來說，近300億元貸款最終能夠形成多少收入，仍是關(guān)系盈利表現(xiàn)的重要變量。

不過，貸款帶來的問題并不只有“能賺多少”。當(dāng)貸款本金已經(jīng)接近300億元，貸款投出去之后的質(zhì)量如何、逾期是否增加、不同風(fēng)險(xiǎn)分類之間如何遷徙，同樣是棘手的問題。那么，在8.67億元利息凈收入之外，溫州民商銀行的資產(chǎn)質(zhì)量是一組怎樣的數(shù)字呈現(xiàn)？

近300億元貸款，不僅關(guān)系到溫州民商銀行能夠獲得多少利息，也事關(guān)另一件事：這些資產(chǎn)的質(zhì)量如何。溫州民商銀行2025年度報(bào)告顯示，2025年末，該行不良貸款余額為4.12億元，不良貸款率為1.38%，撥備覆蓋率為193.97%；2024年末，不良貸款余額為3.89億元，不良貸款率為1.43%，撥備覆蓋率為190.58%。年末不良貸款率有所下降，不良貸款余額卻有所增加，兩組指標(biāo)方向并不完全一致。

如果說不良貸款率體現(xiàn)的是年末的靜態(tài)結(jié)果，貸款遷徙率則提供了另一種視角。其年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年，溫州民商銀行關(guān)注類貸款遷徙率為31.62%，2024年為21.74%；次級(jí)類貸款遷徙率由18.70%變?yōu)?1.05%，可疑類貸款遷徙率由2.25%變?yōu)?9.08%。與此同時(shí)，正常類貸款遷徙率則由4.84%變?yōu)?.60%。

圖片來源：溫州民商銀行股份有限公司

2025年度報(bào)告

其中，可疑類貸款遷徙率99.08%，變化幅度最大?？梢深愘J款本身已經(jīng)處于不良貸款分類之中，其進(jìn)一步遷徙指向更高風(fēng)險(xiǎn)類別。相比單一時(shí)點(diǎn)的不良率，這組遷徙數(shù)據(jù)把觀察視角拉到了貸款分類在一年之中的變化過程，也意味著判斷資產(chǎn)質(zhì)量并非1.38%這一個(gè)數(shù)字可以覆蓋所有維度。

逾期貸款的變化進(jìn)一步補(bǔ)充了這張風(fēng)險(xiǎn)圖譜，據(jù)其年報(bào)，2025年末，溫州民商銀行逾期貸款為3.49億元，其中逾期60天以上貸款為3.10億元，逾期60天以上貸款已全部納入不良貸款。2024年末，逾期貸款為2.16億元，其中逾期60天以上貸款為0.35億元。不良率、逾期余額和遷徙率同時(shí)出現(xiàn)變化，近300億元貸款，也就從能夠形成多少收入，進(jìn)一步延伸到貸款狀態(tài)如何變化。

溫州民商銀行2025年報(bào)還顯示，2025年，該行信用減值損失為1.70億元，其中貸款及墊款減值損失為2.47億元；2024年信用減值損失為4.36億元，其中貸款及墊款減值損失為3.77億元。同期，華峰化學(xué)年報(bào)披露的溫州民商銀行凈利潤由2024年的2.86億元變?yōu)?025年的3.28億元。到了2026年上半年，該行凈利潤為1.31億元，上年同期為3.30億元。

從經(jīng)營層面看，接下來真正值得關(guān)注的，并不是某一個(gè)指標(biāo)能否單獨(dú)好轉(zhuǎn)，而是貸款收益與資產(chǎn)質(zhì)量是否同時(shí)改善。貸款價(jià)格、利息收入、不良率、逾期貸款、遷徙率和信用減值并非彼此割裂：如果貸款規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，資產(chǎn)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和不良處置也需要同步跟上；如果凈利潤要重新回升，也需要收入端和風(fēng)險(xiǎn)成本共同形成支撐。對(duì)一家已經(jīng)進(jìn)入500億元級(jí)的民營銀行而言，規(guī)模之后更難的一道題，是如何將資產(chǎn)增長真正轉(zhuǎn)化為更穩(wěn)定的盈利質(zhì)量。

十余年前，南存輝參與的是一家民營銀行如何從零起步；此次歸來，面對(duì)的則是一家已經(jīng)擁有500億元級(jí)資產(chǎn)、近300億元貸款的銀行，如何重新處理規(guī)模、收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。2026年上半年凈利潤同比下降60.25%，2025年可疑類貸款遷徙率達(dá)到99.08%，兩組數(shù)字分別指向利潤與資產(chǎn)質(zhì)量，卻共同將問題推到了臺(tái)前：當(dāng)銀行已經(jīng)做出體量，接下來真正決定走向的，不再只是資產(chǎn)還能做多大，而是這些資產(chǎn)能夠賺多少錢，又需要付出怎樣的風(fēng)險(xiǎn)成本。

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