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CFi.CN訊：數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過十四五期間全行業(yè)歷史性擴(kuò)產(chǎn)后，軍工板塊已進(jìn)入提質(zhì)增效新階段。當(dāng)前作戰(zhàn)形態(tài)加速向智能化演進(jìn)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局成為行業(yè)核心命題，并購重組正成為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合和資源優(yōu)化的關(guān)鍵路徑。

中航證券近日發(fā)布的軍工行業(yè)并購重組專題研究報告指出，當(dāng)前軍工并購具備天時地利人和的多重條件，新一輪結(jié)構(gòu)性并購潮有望加速到來。研報認(rèn)為，在新國九條、并購六條以及重組辦法修訂等政策密集催化下，并購重組將成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的有效手段。

研報指出，從一級市場看，2025年正值2015年后投資高峰退出期，并購成為重要退出渠道；二級市場則以結(jié)構(gòu)優(yōu)化和提質(zhì)增效為方向。軍工央企將依托上市公司平臺推進(jìn)核心資產(chǎn)注入和產(chǎn)業(yè)整合，地方國企圍繞戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)加快收并購，民參軍企業(yè)則理性聚焦產(chǎn)業(yè)鏈延伸與主業(yè)夯實(shí)。

研報認(rèn)為，低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天、軍事智能化等新域新質(zhì)方向是并購重點(diǎn)方向，產(chǎn)業(yè)整合與開拓第二增長曲線將成為兩條主線。隨著估值方法更加多元、支付方式更加靈活以及審核效率提升，并購活動有望呈現(xiàn)量價齊升態(tài)勢。這將直接推動優(yōu)質(zhì)軍工上市公司資源配置效率提高、業(yè)績穩(wěn)定增長，并重塑行業(yè)長期估值體系，相關(guān)標(biāo)的有望迎來顯著投資機(jī)會。

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