貴州A股首份半年報(bào)業(yè)績(jī)出爐。

7月31日晚間，永吉股份（603058.SH）公布了其2026年半年報(bào)，公司營(yíng)業(yè)收入為3.57億元，同比下降16.65%；歸母凈利潤(rùn)為8192萬(wàn)元，同比上升44.72%，主要原因系公司持有的交易性金融資產(chǎn)形成大額公允價(jià)值變動(dòng)收益及贖回部分產(chǎn)生投資收益；扣除非經(jīng)常性損益后，公司凈利潤(rùn)由盈利轉(zhuǎn)為虧損2522萬(wàn)元，同比下降155.63%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為6932萬(wàn)元，同比下降63.50%。

永吉股份成立于1997年，2016年上交所上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為貴州中煙進(jìn)行煙盒生產(chǎn)印刷等印刷配套業(yè)務(wù)，近年來(lái)開(kāi)始多元化轉(zhuǎn)型，布局管制藥品（醫(yī)用大麻）、AI漫劇等業(yè)務(wù)。

【資料圖】

2026年半年報(bào)也顯示，其管制藥品業(yè)務(wù)首次超過(guò)傳統(tǒng)紙品印刷業(yè)務(wù)，達(dá)到2.3億元，占總收入比例為64.45%，成為最大收入來(lái)源。

私募基金收益1.18億成利潤(rùn)主要來(lái)源

對(duì)于2026上半年，永吉股份稱其正處于“破舊立新”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)期。

永吉股份2026年上半年?duì)I業(yè)收入同比減少16.65%，歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤(rùn)同比減少155.63%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比減少63.50%，主要原因系公司管制藥品銷售收入同比大幅增加，但受公司持續(xù)出清煙標(biāo)印刷業(yè)務(wù)影響，精品紙包裝業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)減少。

永吉股份對(duì)此解釋稱，傳統(tǒng)包裝主業(yè)營(yíng)收同比減少60.57%，疊加下游降本與上游成本剛性上漲的雙重?cái)D壓，出清低毛利煙草包裝業(yè)務(wù)致半年度經(jīng)營(yíng)承壓；境外管制藥品相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)102.06%，增速?gòu)?qiáng)勁但體量暫無(wú)法完全覆蓋主業(yè)出清的影響；AIGC新業(yè)務(wù)尚處戰(zhàn)略培育投入期，上半年未形成規(guī)模收入。

不過(guò)，得益于私募基金的收益，永吉股份2026年上半年實(shí)現(xiàn)了盈利。

永吉股份表示，報(bào)告期內(nèi)，公司持有的交易性金融資產(chǎn)在二級(jí)市場(chǎng)取得較好投資回報(bào)，上述交易性金融資產(chǎn)形成大額公允價(jià)值變動(dòng)收益及贖回部分產(chǎn)生投資收益合計(jì)約1.18億元，成為當(dāng)期利潤(rùn)的主要來(lái)源，有效對(duì)沖了傳統(tǒng)主業(yè)虧損對(duì)整體業(yè)績(jī)的拖累，為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了重要的資金保障。

永吉股份半年報(bào)“非主營(yíng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致利潤(rùn)重大變化的說(shuō)明”顯示，報(bào)告期內(nèi)公司持有的山楂樹(shù)甄琢5號(hào)私募證券投資基金產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)收益8842.53萬(wàn)元，贖回部分產(chǎn)生投資收益2939.16萬(wàn)元，兩者合計(jì)產(chǎn)生收益1.18億元，該事項(xiàng)對(duì)報(bào)告期經(jīng)營(yíng)成果形成重大影響。

公開(kāi)資料顯示，山楂樹(shù)甄琢5號(hào)私募證券投資基金，是由上海山楂樹(shù)私募基金管理中心 (有限合伙) 管理、國(guó)泰君安托管的私募證券投資基金。該基金采用對(duì)沖、擇時(shí)及低估值策略，旨在追求穩(wěn)健回報(bào)，投資范圍涵蓋證券交易所交易的股票及互聯(lián)互通機(jī)制下的證券。

永吉股份又是何時(shí)買入的呢？

此前公告顯示，永吉股份在2023年11月9日，公司與上海山楂樹(shù)私募基金管理中心（有限合伙）、國(guó)泰君安共同簽署了《山楂樹(shù)甄琢5號(hào)私募證券投資基金私募基金合同》，擬使用閑置自有資金不超過(guò)5000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)山楂樹(shù)甄琢5號(hào)私募證券投資基金，在約定不超過(guò)5000萬(wàn)的范圍內(nèi)，分期申購(gòu)。

管制藥品成為收入第一大來(lái)源

除開(kāi)私募基金外，主營(yíng)業(yè)務(wù)中，布局五年之久的管制藥品業(yè)務(wù)，在2026年上半年成為永吉股份第一大收入來(lái)源。

永吉股份在2020年并購(gòu)澳大利亞TB公司開(kāi)始切入管制藥品業(yè)務(wù)，核心產(chǎn)品為醫(yī)用大麻，當(dāng)時(shí)被稱為“A股醫(yī)用大麻第一股”。

此后，其管制藥品業(yè)務(wù)收入開(kāi)始爬坡，2020年收入為472.04萬(wàn)元，占收入比僅為1.08%；2021年為177.14萬(wàn)元，占比0.41%；2022年為3870.45萬(wàn)元，占比5.92%；2023年為8107.84萬(wàn)元，占比9.92%；2024年1.42億元，占比15.73%；2025年2.99億元，占比33.96%。

2026年上半年達(dá)到2.3億元，占比64.45%，成為第一大收入來(lái)源。

永吉股份表示，管制藥品業(yè)務(wù)延續(xù)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，收入規(guī)模同比增長(zhǎng)102.06%，主要受益于下游醫(yī)療剛需支撐穩(wěn)固、行業(yè)準(zhǔn)入壁壘較高以及公司在相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)與渠道優(yōu)勢(shì)。該業(yè)務(wù)板塊保持較高的毛利率水平與現(xiàn)金流貢獻(xiàn)，成為公司最核心的業(yè)績(jī)穩(wěn)定器。

華福證券最新研報(bào)則稱，永吉股份已經(jīng)從貴州煙包龍頭轉(zhuǎn)型為“精品包裝現(xiàn)金牛、澳大利亞管制藥第二主業(yè)、AI 新消費(fèi)（AI漫劇/卡牌）前瞻布局”，通過(guò)全資或控股子公司，覆蓋包裝材料、醫(yī)藥大麻種植加工、動(dòng)漫科技等多元業(yè)務(wù)，其中包裝印刷板塊主要提供煙標(biāo)、酒盒服務(wù)，醫(yī)藥大麻及動(dòng)漫IP等新興業(yè)務(wù)則為公司提供第二、第三增長(zhǎng)曲線。

對(duì)于AI漫劇等業(yè)務(wù)，永吉股份則表示，公司IP周邊業(yè)務(wù)與AIGC內(nèi)容生成業(yè)務(wù)均處于從0到1的戰(zhàn)略起步與能力構(gòu)建階段。IP周邊業(yè)務(wù)已完成項(xiàng)目商業(yè)化驗(yàn)證及數(shù)十個(gè)IP資源的儲(chǔ)備；AIGC業(yè)務(wù)已完成兩大業(yè)務(wù)主體的設(shè)立與工業(yè)化生產(chǎn)線搭建，累計(jì)完成超130部作品制作并初步打通國(guó)內(nèi)分發(fā)與海外出海的商業(yè)閉環(huán)。

關(guān)鍵詞： 永吉股份 公司 山楂樹(shù)甄琢5號(hào)私募證券