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CFi.CN訊：數(shù)據(jù)顯示貴州茅臺二季度依托i茅臺放量，直銷占比提升至近60%，系列酒雖面臨一定承壓但基本盤保持穩(wěn)定。同時(shí)多地散奶價(jià)格上漲，奶價(jià)拐點(diǎn)逐漸顯現(xiàn)，鳴鳴很忙簽約門店總數(shù)已超過3萬家，開店增速持續(xù)超預(yù)期。本周食品飲料板塊上漲1.39%，明顯強(qiáng)于大盤。

一份研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)重視茅臺多輪提價(jià)和籌碼底的配置價(jià)值，重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)超預(yù)期標(biāo)的。研報(bào)指出二季度或是茅臺業(yè)績底部，中秋旺季值得期待，多輪提價(jià)將為后續(xù)業(yè)績提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，直營店上調(diào)飛天茅臺零售價(jià)積極備戰(zhàn)中秋，五糧液普五批價(jià)回暖至775元附近，渠道信心逐步恢復(fù)。研報(bào)認(rèn)為白酒行業(yè)正處于筑底階段，頭部酒企高股息率具備吸引力，茅臺批價(jià)改善有望帶動板塊估值修復(fù)。

大眾品領(lǐng)域同樣亮點(diǎn)頻現(xiàn)。研報(bào)指出零售連鎖變革空間廣闊，萬辰集團(tuán)和鳴鳴很忙開店加速進(jìn)入利潤釋放期，量販零食賽道天花板有望上修。乳業(yè)反轉(zhuǎn)邏輯強(qiáng)化，奶價(jià)回升帶動牧場盈利修復(fù)，酵母蛋白供不應(yīng)求形成新興原料投資機(jī)會。優(yōu)然牧業(yè)中報(bào)大幅超預(yù)期，安琪酵母等相關(guān)標(biāo)的增長確定性較強(qiáng)。

整體看，茅臺配置價(jià)值與大眾品多點(diǎn)反轉(zhuǎn)信號共同構(gòu)成當(dāng)前食品飲料板塊核心驅(qū)動，相關(guān)龍頭有望在中秋旺季及下半年迎來業(yè)績和估值雙重改善。

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